NVIDIA
- 2026-09-28：董事会追加 $150B 授权，剩余合计 $235B；官方称「史上最大单次授权上调」之一。
- 预期执行至财政年度 2028；FY2026 末（约 2026-01）剩余曾为 $58.5B（后续继续回购后再加额）。
- 来源：NVIDIA IR 新闻稿 2026-09-28；FY2026 业绩稿；10-K Item 5。
1. 授权与剩余额度一览
「剩余」指董事会授权下尚未使用的回购额度（或日韩当期决议框架的未执行部分），不是预留的现金。最后一列为下次季报日期与回购窗口预计重开日，推算方法见第 2 节。汇率参考只用于横向比较，不是官方牌价。
| 公司 | 市场 | 最新授权 / 框架 | 剩余额度 | As-of | 执行状态摘要 | 下次季报 → 窗口预计重开 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NVIDIA (NVDA) | 美 | 2026-09-28 追加 $150B，剩余合计抬至 $235B（计划执行至 FY2028） | $235B | 2026-09-28 | 积极回购中；FY2026 后曾按事先订立的交易计划在窗口外回购 | 2026-11-17（确认）→ 约 11-19 |
| Microsoft (MSFT) | 美 | 2024-09-16 批准 $60B（无到期日） | $40.6B | 2026-06-30 | 持续回购；FY2026 回购约 $22.3B（Equibles/10-K 汇总） | 2026-10-28（确认）→ 约 10-30 |
| Alphabet (GOOGL/GOOG) | 美 | 现行披露授权 $70B（无到期日） | $69.5B | 2026-06-30 | 2026 上半年回购 $0；资金更多投向 AI / 股权融资 | 2026-10-28（确认）→ 约 10-30 |
| Meta (META) | 美 | 2017 起的回购计划（无到期日） | $25.03B | 2026-06-30 | 2026 H1 回购 $0；AI 资本开支高企，回购暂停 | 2026-10-21（确认）→ 约 10-23 |
| Broadcom (AVGO) | 美 | 两项授权，据第三方日历均于 2026-12-31 到期 | 约 $10.1B | 2026-08-02 | FY2026 YTD 至 8/2 已回购约 $8.45B；最近一季（至 8/2）为 $0 | 约 12-09～12-10（预估）→ 约 12-14～12-15 |
| AMD | 美 | 累计授权约 $14B（含 2025-05 新增 $6B） | $9.2B | 2026-06-27 | 间歇执行；2026 YTD 至 6/27 约 $0.22B | 2026-11-03（确认）→ 约 11-06 |
| Amazon (AMZN) | 美 | 2022-03 授权 $10B（无固定到期） | $6.1B | 2026-03-31 | 多年几乎无公开市场回购；额度闲置 | 2026-10-29（确认）→ 约 11-02 |
| 东京电子 (8035) | 日 | 2026-05-29 决议：上限 750 万股 / ¥1,500 亿（至 2027-03-31） | ¥0（该决议已执行完毕） | 2026-08-03 | 累计约 244.39 万股、约 ¥1,500 亿后宣告取得结束 | 2026-10-30（公司「预定」）→ 无活跃框 |
| Advantest (6857) | 日 | 2025-10-28 决议：上限 1,800 万股 / ¥1,500 亿（2025-11-04～2026-10-28） | ¥0（金额上限已用满） | 2026-08-19 | 2026-08-20 公告：累计 575.9 万股、约 ¥1,499.97 亿，取得完成 | 2026-10-28 15:30 JST（确认）→ 无活跃框 |
| 软银集团 (9984) | 日 | 上一框：2024-08-07 决议上限 1 亿股 / ¥5,000 亿 | 无活跃授权（该框已于 2025-08-07 结束） | 2025-08-07 / 2025-10-31 消却 | 实际取得约 4,203 万股、约 ¥3,303 亿后结束并消却；2026 年未见新框 | 2026-11-10（公司「预定」）→ 无活跃框 |
| 三星电子 | 韩 | 2024–2026 政策：三年 FCF 的 50%；2026 年回报估 KRW 90–110 万亿 | 员工补偿用 KRW 15 万亿回购已于 2026-10-06 完成；剩余回报结构待 2027-01 董事会 | 2026-10-06 | 现金分红 + 回购/注销组合；当前无进行中的回购 | 2026-10-29 10:00 KST（确认）→ 约 10-30（按惯例估算） |
| SK 海力士 | 韩 | 2026-08-19：回购并全额注销约 KRW 40 万亿（约 2,407 万股） | 第三方跟踪至 2026-10-15：约 90.4% 完成，余约 232 万股（待 KIND 原件核对） | 决议 2026-08-19；进度 2026-10-15 | 执行中（直接取得，取得期至 2026-11-19）；回报目标上调至 2025–2027 累计 FCF 逾 50% | 2026-10-28 09:00 KST（确认）→ 正在执行，不适用 |
换算参考（非交易牌价）：粗算 1 USD ≈ 150 JPY ≈ 1,350 KRW。仅用于量级比较。
2. 季报日历与回购窗口推算（状态以 2026-10-19 香港时间为准）
推算方法：美股公司优先引用各自 10-K 附件 19（内幕交易政策）中的窗口规则。注意：这些规则约束的是内部人，公司自身回购是否适用同一窗口通常不公开（Broadcom 政策附录 A 是少数明确提到公司回购的例子）。日韩公司未公开具体规则时，按「季末起至决算发布」的市场常见惯例估算，并标注按惯例估算。重开日的定义各公司不同：美股多为财报后第 2 个交易日，Broadcom 为第 3 个；日韩按发布后下一交易日估算。「确认」指公司 IR / 新闻稿 / 监管文件已公布；「预定」指公司日历标为预定；「预估」指公司尚未公告。
| 公司 | 最近一次季报 | 下次季报 | 静默期起点（估） | 窗口预计重开 | 10b5-1 / 委托 / 信托说明 | 当前状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NVDA | 2026-08-26（FY27 Q2） 来源：NVIDIA IR 活动页 | 2026-11-17 盘后（确认） Q2 业绩会口头宣布；Wall Street Horizon 标 CONFIRMED。IR 正式通知待发 | 约 2026-09-20 公司政策：财季结束前 5 周（Ex.19.1）；财季末按 52/53 周惯例推算约 10-25 | 约 2026-11-19 政策：财报后第 2 个交易日 | 内部人政策明确允许已生效的 10b5-1 计划在关闭窗口内执行；10-K 披露 2026-01-26～02-20 按「事先订立的交易计划」回购 $1.5B，发行人有用交易计划回购的先例 | 静默期中（可能仍按 10b5-1 买入） |
| MSFT | 2026-07-29（FY26 Q4） 来源：Microsoft Source 2026-07-08 | 2026-10-28 盘后（确认） Microsoft Source 2026-10-07 | 2026-09-10 收盘后 政策：窗口止于财季第三个月第 10 个日历日（Ex.19.3） | 约 2026-10-30 政策：财报后第 2 个完整交易日 | 内部人政策允许 10b5-1；发行人回购是否另设计划：待核实 | 静默期中 |
| GOOGL | 2026-07-22（Q2） 来源：Alphabet IR | 2026-10-28 盘后（确认） Alphabet IR 活动页 | 2026-09-01 收盘后 政策：L8+ 窗口止于季度第三个月第 1 个交易日 | 约 2026-10-30 政策：财报后第 2 个交易日 | 员工交易计划 / 10b5-1 例外仅针对内部人；2026 年发行人未回购 | 静默期中（2026 年未执行） |
| META | 2026-07-29（Q2） 来源：Meta IR | 2026-10-21 盘后（确认） Meta IR 2026-10-12 | 2026-08-31 收盘 政策：季度第二个月最后一日收盘起（Ex.19.1） | 约 2026-10-23 政策：财报后第 2 个完整交易日开盘 | 董事 / 高管须通过 10b5-1 交易；发行人回购安排：待核实 | 静默期中（2026 年未执行） |
| AVGO | 2026-09-02（FY26 Q3） 来源：Broadcom IR | 约 2026-12-09～12-10（预估） 依据：12 月第二周的历史惯例 + 第三方日历；FY26 Q4 截至 2026-11-01；公司尚未公告 | 2026-10-09 收盘 政策：财季最后三周之前的周五收盘（2024-12 版政策） | 约 2026-12-14～12-15（预估） 政策：财报后第 3 个完整交易日 | 政策附录 A：公司回购须经合规官预批，经批准的 10b5-1 计划除外。授权 12-31 到期，窗口重开后到期前只剩约 2 周 | 静默期中 |
| AMD | 2026-08-04（Q2） 来源：AMD IR | 2026-11-03 盘后（确认） AMD IR 2026-10-06 | 约 2026-09-12（按惯例估算） 政策未公开起始日（由总法律顾问通知）；按季末（约 09-26）前约 2 周估算 | 约 2026-11-06 政策：财报后第 2 个完整交易日结束后 | 内部人 10b5-1 须预批；发行人计划：待核实 | 静默期中（按惯例估算） |
| AMZN | 2026-07-30（Q2） 来源：Amazon IR | 2026-10-29 盘后（确认） About Amazon 2026-10-15 | 2026-09-03 收盘后 政策：窗口止于季度第三个月第 3 个营业日 | 约 2026-11-02 政策：财报后第 2 个营业日 | 多年未回购；发行人计划：待核实 | 静默期中（额度闲置） |
| 东京电子 8035 | 2026-07-30（FY27 Q1） 来源：TEL IR 日历 | 2026-10-30（公司「预定」） TEL IR 日历 | 约 2026-09-30（按惯例估算） 日本常见：决算期末起至发布 | —（无活跃框） | 5 月决议采用「取引一任契約」（全权委托券商）市场买付；静默期内是否停买：待核实 | 无活跃回购框（已完成） |
| Advantest 6857 | 2026-07-29（FY26 Q1） 来源：Advantest IR 日历 | 2026-10-28 15:30 JST（确认） Advantest 2026-09-15 公告 | 约 2026-09-30（按惯例估算） | —（无活跃框） 上年在 Q2 决算同日（2025-10-28）决议新框，为历史惯例而非承诺 | 受托 / 委托方式未披露：待核实 | 无活跃回购框（2026-08 已用满） |
| 软银集团 9984 | 2026-08-06（FY27 Q1） 来源：SBG IR 日历 | 2026-11-10（公司「预定」） SBG IR 日历 | 约 2026-09-30（按惯例估算） | —（无活跃框） | 不适用 | 无活跃授权 |
| 三星电子 | 2026-07-30（2Q 确报） 3Q 初步业绩 2026-10-08 已发布 | 2026-10-29 10:00 KST（确认） 三星 IR / RNS 2026-10-08 | 约 2026-09-30（按惯例估算） 韩国法规：存在未公开重要信息时不得取得自股（《资本市场法》施行令 §176-2） | 约 2026-10-30（按惯例估算） | 15 万亿韩元为直接取得（三星证券 / 新韩 / KB 代理），非信托；已于 10-06 完成 | 当前无进行中回购 |
| SK 海力士 | 2026-07-29（2Q） 来源：SK hynix Newsroom | 2026-10-28 09:00 KST（确认） Form 6-K（2026-10） | 不适用（取得期内） 法规底线同上（§176-2） | 不适用 | 直接取得（SK 证券代理），非信托；截至 10-15 仍逐日成交，取得期至 11-19。季报后是否公布追加回报：待 Q3 董事会 | 回购执行中 |
日期均为当地交易所日期。美股盘后发布（美东时间）对应香港时间次日早上，例如 META 10-21 盘后约等于香港时间 10-22 04:30。窗口重开日是按政策条文推算的估计值，公司可以提前、推迟或另设特别禁售期。本节不构成交易建议。
3. 美股公司要点
Microsoft
- 现行计划：2024-09-16 批准 $60B，无到期日；2026-06-30 剩余 $40.6B。
- 资本回报以稳定回购 + 分红并行；AI 资本开支上升但回购未停。
- 来源：Microsoft 年报 / 10-K XBRL；Equibles 汇总。
Alphabet
- 2026-06-30：授权口径约 $70B，剩余约 $69.5B；2026 H1 现金流量表回购行为 $0。
- 同期出现大规模股权发行 / AI 投资，回购阶段性停摆（第三方分析亦有描述）。
- 来源：Alphabet 10-Q（截至 2026-06-30）；Equibles。
Meta
- 2026-06-30：剩余授权 $25.03B（与 2025-12-31 相同）；2026 H1 未回购 Class A。
- 2025 年前三季度曾回购约 $26.3B；2026 起因 AI 开支与 FCF 压力暂停。
- 来源：Meta 10-Q（2025-09-30、2026-06-30）。
Broadcom
- 截至 2026-08-02 剩余授权约 $10.1B（Equibles / 10-Q 汇总）。
- FY2026 年内曾有大额季度回购（如 2026-02 前后季度量级较大），后有季度低/零执行。
- 来源：Equibles AVGO buybacks；Broadcom 8-K / 10-Q（细节见缺数：确切「哪一笔授权」需再对原文）。
AMD / Amazon
- AMD：2025-05-14 新增 $6B，合计权限约 $10B 起；至 2026-06-27 披露累计授权约 $14B、剩余 $9.2B。
- Amazon：2022-03 的 $10B 计划仍在，2026-03-31 剩余 $6.1B；多年几乎零执行。
- 来源：AMD IR；AMZN 10-Q/10-K；Equibles。
4. 日本（东证）要点
日本自社株买い多为「董事会决议上限（股数 + 金额）+ 取得期间」，期间结束或达上限即终止；常见市场买付或信托。与美股「开放式累计授权」披露口径不同。
东京电子 8035
- 2026-05-29：上限 750 万股 / ¥1,500 亿，期间至 2027-03-31。
- 2026-08-03：累计取得约 244.39 万股、约 ¥1,500 亿，该决议取得结束。
- 纳入理由：半导体前道设备龙头，AI 资本开支链条核心。
Advantest 6857
- 2025-10-28：上限 1,800 万股 / ¥1,500 亿；期间 2025-11-04～2026-10-28。
- 2026-08-20 公告：截至 08-19 累计 575.9 万股、约 ¥1,499.97 亿，金额上限用满，取得完成。
- 中期回报目标：三年累计总回报率（分红+回购）/ 净利润 ≥50%。
软银集团 9984
- 上一框（2024-08 决议）于 2025-08-07 结束；实际约 ¥3,303 亿 / 4,203 万股。
- 取得股份于 2025-10-31 消却；2026 年公开渠道未找到新的活跃回购决议。
- 纳入理由：AI 投资控股与半导体供应链曝光；若无活跃回购则如实标注。
5. 韩国（KOSPI）要点
韩国近年改革强调「回购 + 注销」提升 EPS；披露多经交易所/KIND。金额常以韩元、股数双轨。
三星电子
- 2024–2026 政策：三年 FCF 的 50% 用于股东回报。
- 2026-08-21：董事会公布 2026 年回报估 KRW 90–110 万亿（韩国企业纪录级）。
- 约 KRW 30 万亿级现金分红（含 Q3 常规等，细节以 10 月董事会为准）；其余结构待 2027-01 董事会。
- 另：约 KRW 15 万亿员工补偿用途回购（不是注销型股东回报，需区分），2026-08-24～10-06 直接取得 5,685.6 万股，已提前完成。
SK 海力士
- 2026-08-19：董事会批准约 KRW 40 万亿 回购并全额注销；约 2,407 万股（约 3.3% 股本）。
- 取得期约三个月（自 2026-08-20 起）；目标回报上调至 2025–2027 累计 FCF 逾 50%，并可考虑特别分红。
- 第三方（kr-stocks，基于 KIND）至 2026-10-15：完成约 90.4%；请以 KIND 原件最终核对。
6. 什么是回购静默期（Blackout / Quiet Period）？
核心概念：公司内部人（及常包括发行人自身在公开市场的回购）在掌握未公开重大信息（MNPI）期间，不得买卖本公司股票。实务上，多数公司用「静默 / 黑出窗口」政策，把季报编制与发布前后的一段时间划为禁止或高度受限交易期。
5.1 美国（发行人回购 vs 内部人）
- 法律底线：反欺诈与内幕交易规则禁止在持有 MNPI 时交易。发行人公开市场回购另可援引 Rule 10b-18 安全港（量价时点限制），但安全港不豁免内幕交易。
- Rule 10b5-1：可预先订立书面交易计划。发行人计划无强制「冷却期」要求（与部分内部人计划不同），但计划须在无 MNPI 时订立；此后即使进入公司黑出窗口，仍可能按计划继续买——这是大盘股回购在财报前后仍可见成交的常见机制。
- 公司政策常见实践（非法定统一天数）：许多美股公司内部人黑出约自「季度末前数周」起，至「财报发布后 1～2 个交易日」结束。发行人回购是否同步暂停，取决于公司政策与是否已有 10b5-1 / 代理经纪安排。本页未找到各目标公司公开的精确黑出日历天数，故不编造「一律 X 天」。
- 对交易者含义：财报后「静默结束」往往对应内部人可交易窗口打开；发行人回购是否立刻放量，需看授权剩余、FCF、是否有生效中的 10b5-1。
5.2 日本
- 无「财报前后一律禁止自社株买い」的单一法定日历；核心仍是金融商品取引法内幕交易：知悉未公开重要事实不得买卖。
- 董事会「决定取得自己株式」本身通常属重要事实，须及时披露（TDnet）。
- 实务：不少公司在决算期末～发布次日、或发布前数周，以社内规程或对受托证券公司的指示自肃买付。具体天数因公司而异，本页不统一填数。
5.3 韩国
- 同样以资本市场法内幕交易禁止为主；回购计划与进度经交易所/KIND 披露。
- 大规模「直接取得」常有每日上限（例如申报数量的一定比例）与进度公告；是否在业绩发布前后停买，看各社政策与受托安排。
- SK 海力士本次为约三个月集中取得并注销，进度公开可查，但仍建议对照 KIND 原件。
结论：三国都不是「季报后固定 N 个交易日必恢复回购」的硬性全球规则；美国大盘股常靠 10b5-1 平滑执行，日韩更多「决议期 + 披露 + 社内自肃」。个股精确窗口 → 见缺数清单。
7. 后续预期（仅公开依据）
| 公司 | 公开可追溯的表态 / 惯例 | 标签 |
|---|---|---|
| NVDA | 官方：预期在 FY2028 前执行剩余授权；CFO 口径倾向提高超额 FCF 返还比例（第三方对业绩会的转述，请回听原录音核对）。 | 继续回购（有授权） |
| MSFT | 长期稳定回购 + 分红；现行 $60B 计划仍有超 $40B 剩余。 | 继续回购 + 分红 |
| GOOGL | 授权仍在，但 2026 上半年实际回购为 0；AI 投资与股权融资优先。是否恢复回购 → 待补充（需后续 10-Q/业绩会）。 | 待补充 |
| META | 2026 H1 零回购；$25B 授权仍在；管理层强调 AI 资本开支。短期恢复时点 → 待补充。 | 待补充 |
| AVGO | 有活跃授权与年内已执行记录；是否在授权到期前用尽 → 视 FCF/股价，无「必用尽」承诺。 | 有条件继续回购 |
| AMD | 董事会强调在投入产品组合同时回报股东；大额剩余仍在。 | 继续回购（间歇） |
| AMZN | 授权闲置多年；优先再投资。重启信号 → 待补充。 | 待补充 |
| 东京电子 | 上一框已用尽；下一框是否再批 → 待补充（关注下次 IR/董事会）。 | 待补充 |
| Advantest | ¥1,500 亿框已于 2026-08 用满；三年总回报率 ≥50% 政策仍在；上年于 Q2 决算同日决议新框（历史惯例）。新框 → 待补充（关注 10-28）。 | 待补充 |
| 软银 | 无活跃框；未来是否新批 → 待补充。 | 待补充 |
| 三星 | 2026 巨额回报以分红为主、回购/注销待 2027-01 拍板；员工补偿用回购已于 10-06 完成。 | 分红为主 + 回购待决 |
| SK 海力士 | 40 万亿注销型回购接近尾声；政策提及可并行特别分红，细节待季报后董事会。 | 回购注销收官 + 或特别分红 |
8. 还缺的真实数据（宁缺勿假）
- 发行人（公司自身）回购的静默期规则：MSFT / GOOGL / META / AMZN / AMD / NVDA 的内幕交易政策只约束内部人，公司回购是否同样停买、是否设有发行人 10b5-1 计划，均未公开（NVDA 有按交易计划回购的披露先例；AVGO 附录 A 有原则性说明）。
- NVDA：11-17 财报日由业绩会口头宣布，第三方标为确认；公司 IR 的正式日期公告仍需核对。FY27 Q3 财季结束日（约 10-25）按 52/53 周惯例推算，待 10-Q 确认，静默期起点随之变化。
- AVGO：FY26 Q4 财报日公司尚未公告（预估 12-09～12-10）；两项回购授权「12-31 到期、剩余 $10.1B」来自第三方日历，需对照 10-Q 原文；附录 A 中「公司交易窗口期」段落全文待核实。
- AMD：静默期起始日由总法律顾问逐季通知，未公开，本页按季末前约 2 周估算。
- 东京电子 / Advantest / 软银：各社 IR 静默期（沉默期间）的具体起止未在本次检索中确认，按季末起估算；TEL 的「取引一任契約」在静默期内是否继续买入、Advantest 的买付委托方式，均待核实。
- TEL / Advantest / SBG：10-28 / 10-30 / 11-10 季报时是否决议新的回购框。
- 三星：10-29 确报及 10 月董事会确定的 Q3 分红金额；2027-01 董事会对剩余回报中回购 / 注销的切分；韩国「季报后重开」没有法定天数，本页按次一交易日估算。
- SK 海力士：用 KIND 原件复核累计股数、金额及注销时间（第三方跟踪约 90.4%）；季报前后是否暂停买入；10-28 是否公布追加回报。
- Alphabet $70B 授权的董事会批准日期，以及旧授权结转情况。
- AMD 从约 $10B 增至 $14B 累计授权的历次加额日期。
- 软银 2026 年是否有本次未检索到的新回购框（当前结论：没有）。
9. 主要来源（抽样）
- NVIDIA IR：Announces a $150 Billion Share Repurchase Authorization Increase（2026-09-28）
- Microsoft 年报 / SEC 10-K（FY 截至 2026-06-30）XBRL 剩余授权
- Alphabet Inc. Form 10-Q（季度截至 2026-06-30）
- Meta Platforms Form 10-Q（2025-09-30；2026-06-30）
- Amazon Form 10-Q / 相关附注（剩余 $6.1B）
- AMD IR：2025-05-14 $6B 新授权新闻稿；Equibles AMD buybacks（as-of 2026-06-27）
- Equibles：GOOGL / AVGO / MSFT / AMD buybacks 汇总页
- 东京电子：2026-05-29 取得决议 PDF；2026-08-03 取得结束公告
- Advantest：2025-10-28 取得决议；2026-03-02 取得状况（至 2026-02-28）
- SoftBank Group：2025-08-07 取得结束；2025-10-22/31 消却相关公告
- Samsung Newsroom：2026-08-21 股东回报 KRW 90–110 万亿
- SK hynix Newsroom：2026-08-19 KRW 40 万亿回购注销
- SEC：Rule 10b-18 FAQ；Rule 10b5-1 相关合规指引
- JPX：インサイダー取引規制相关说明
- 季报日期：Meta IR（2026-10-12）、Alphabet IR Q3 活动页、Microsoft Source（2026-10-07）、About Amazon（2026-10-15）、AMD IR（2026-10-06）、NVIDIA FY27 Q2 业绩会、TEL / Advantest / SBG IR 日历、三星 IR / RNS（2026-10-08）、SK hynix 6-K（2026-10）
- 内幕交易政策（10-K 附件 19）：NVIDIA Ex.19.1（2025-10 版）、Microsoft Ex.19.3、Meta Ex.19.1、Alphabet Ex.19.01、Amazon Ex.19.1、AMD Ex.19.1、Broadcom Ex.19.1（2024-12 版）
- Advantest 2026-08-20「自己株式の取得状況及び取得終了」；三星 15 万亿韩元回购完成（edaily / 三星公告）
- 韩国《资本市场法》施行令 §176-2（国家法令信息中心）
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